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                      765億!A股回購潮涌 證監會剛剛發布新規鼓勵上市公司回購 有一

                      2018-09-06 12:50:00 來源:證券時報

                        回購,增持,當市場行情低迷時,這些手段往往成為公司提振股價的有效手段。e公司對比發現,與去年相比,上市公司更偏向于股份回購,今年擬回購的股份的總金額超過750億元,較之去年增長了6.5倍。但是當前股份回購卻存在著范圍相對狹窄、決策程序不夠簡便等現象。

                        9月6日上午,證監會會同有關部門提出完善上市公司股份回購制度修法建議,就《公司法修正案》草案公開征求意見。草案提出,充分發揮股份回購制度在優化資本結構、穩定公司控制權、提升公司投資價值、建立健全投資者回報機制等方面的重要作用,為公司回購股份提供比較充分的法律依據。

                        此外,草案還顯示,將建立庫存股制度,明確公司因特定情形回購的本公司股份,可以以庫存方式持有。

                        盤面上,9月6日早盤,上證指數2708.85點,上漲0.17%。股票回購板塊中,超過20只個股上漲,均勝電子、美的集團分別微漲0.04%、0.15%。

                        上市公司股份回購成潮

                        回購股份成潮,僅從上市公司的公告中可見一斑。

                        僅9月5日晚間,就有15條是關于公司股份回購的內容。其中,南洋股份發布了關于回購公司股份的預案,恒大高新、塞力斯、海倫哲、華業資本、唐人神等多家公司發布了關于回購公司股份的進展的公告。

                        南洋股份指出,擬通過深圳證券交易所集中競價交易方式回購股份。回購股份價格為不超過12元/股,回購金額在2億元-4億元之間,資金來源為自家資金。若公司在回購股份期間內實施派息、送股、資本公積金轉增股本等除權除息事項,自股價除權除息之日起,按照中國證監會及深圳證券交易所的相關規定相應調整回購股份的價格區間。

                        恒大高新披露,公司擬以自有資金,以集中競價的方式交易方式回購公司股份,用作員工持股計劃、股權激勵計劃或減少注冊資本等。本次回購股份事項已獲公司第四屆董事會第十三次臨時會議、2018年第一次臨時股東大會審議通過。回購總金額不超過(含)1億元且不低于(含)2000萬元。回購股份價格不超過8元/股。

                        監管層鼓勵回購

                        對于今年不斷升溫的股份回購,滬深交易所曾分別對這一問題有所表態。上交所表示,將繼續支持具備條件的滬市公司積極通過增持、回購等方式,提升投資者信心,穩定市場預期。深交所稱,支持具備條件的上市公司及其大股東、董事、監事、高級管理人員依法合規回購、增持股份,增強市場發展信心,保護投資者合法權益。

                        9月6日早間,證監會網站宣布,證監會會同有關部門提出完善上市公司股份回購制度修法建議,就《公司法修正案》草案公開征求意見。

                        修正案草案對《公司法》股份回購的規定作出以下修改:

                        一是增加股份回購情形。

                        二是完善實施股份回購的決策程序,簡化公司因實施員工持股計劃或者股權激勵,上市公司配合可轉換公司債券、認股權證發行用于股權轉換,以及上市公司為維護公司信用及股東權益等情形實施股份回購的決策程序。

                        三是建立庫存股制度,明確公司因特定情形回購的本公司股份,可以以庫存方式持有。

                        今年擬回購金額超過765億元

                        東方財富choice數據顯示,截至9月5日,今年以來,有超過880家公司發布了股份回購計劃公告,回購總金額上限為765.18億元,較之去年的擬回購的101.56億元增長6.5倍,也達到歷史最高水平。

                        883家公司中,擬回購金額達到1億元的有超過200家公司,接近發布實施股份回購計劃的公司總數的1/4。擬回購金額超過10億元及以上的有16家公司。

                        其中,美的集團回購金額為上市公司中最高,回購金額上限達到了40億元。今年7月,美的集團發布了公司回購股份的預案,提出回購價格為不超過50元/股,總回購資金金額不超過40億元。截至2018年8月31日,美的集團已累計回購3933.27萬股股,,占公司截止2018年8月31日總股本的0.5921%,最高成交價為48.40元/股,最低成交價為42.12元/股,支付的總金額約18億元。

                        均勝電子也已耗資超過14億元回購股份。據均勝電子最新的公告披露,公司目前累計回購股份數量為5635.97萬股,占公司總股本的比例為5.94%,成交的最高價為27.26元/股,成交的最低價為23.51元/股,支付的資金總金額為14.45億元。

                        分眾傳媒擬回購30億元,在發布股份回購計劃的800多家公司中排名第二。

                        也有一些公司在完成前次回購的基礎上,追加新一輪回購。長海股份7月10日公告,截至7月6日,公司完成了2月份發布的股份回購計劃,累計回購股份數量930萬股,支付總金額為1億元。為增強投資者信心,進一步完善公司長效激勵機制,公司計劃以自有資金繼續進行股份回購,擬不低于5千萬,不超過1.5億元回購股份。

                        從回購目的上看,股權激勵回購主要分為普通回購和股權激勵回購兩種。絕大部分的普通回購都是為了為了維護廣大投資者利益,增強投資者對公司的投資信心,公司結合自身財務狀況和經營狀況,擬采用回購股份的方式,傳達公司成長信心。

                        回購制度正待完善

                        不過在行業看來,A股的回購力度似乎還有加強的空間。

                        前海開源基金首席經濟學家楊德龍曾在接受媒體記者采訪時表示,雖然A股公司股份回購金額和歷史相比有很大的增長,但股份回購金額和美股相比并不在一個量級。上半年美國上市公司累計回購6700億美元,已超過去年全年的5300億美元。

                        “很多公司不是不想回購,股份回購需要的條件比較多,一是對公司的資金要求比較高,我們今年的資金比較緊張,現金還需要維持擴大再生產;二是股份回購需要的流程和條件比增持等要高。”某上市公司人員對記者表示。

                        證監會在9月6日早間的《公司法修正案》草案公開征求意見文稿中指出,現行《公司法》第一百四十二條規定了股份公司為減少注冊資本,與持有本公司股份的其他公司合并,將股份獎勵給本公司職工,以及股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議,要求公司收購其股份等收購本公司股份的情形,并對公司決策程序和回購股份處理作出了規定。

                        實踐中,一些上市公司依法開展了相應的股份回購活動,并積累了一定的經驗,發揮了積極作用,但總體而言,現行《公司法》規定的股份回購情形的范圍較窄,決策程序不夠簡便,缺乏庫存股制度,公司回購股份的積極性不高,股份回購制度的應有功能作用沒有得到充分發揮。

                        另有專業人士指出,對股份回購的認知不足,也是一個問題。這種認知不足包括企業以及投資者。企業在財務和理論認知上并沒有把回購作為分紅的重要部分看待,公司股息通常不把回購考慮進去。

                        而很多普通投資者也沒有意識到,較之于現金分紅,股份回購是上市公司回報投資者的一種更優的方式。通過回購股份,可以讓投資者的持股更具含金量,比如每股對應的凈利潤增加,對應的權益增加,對應的投資價值增加,以此來推動股票價格的上漲。股份回購帶來的股價上漲,也能使得投資者的投資收益增加,且不需要繳納紅利稅,也不需要進行除息處理等,投資者得到的是貨真價實的投資收益。

                        “很多普通投資者不看重分紅,更不看重回購股份帶來的每股收益的增加,因此對回購股份并不太感冒。”某券商人士對記者表示。

                        從市場的反應來看,多家上市公司都是為了回購股份來提振投資者信心,進而起到穩股價的作用,但這種提振效果體現出持續時間短、不太明顯的特點。例如大手筆回購股份的美的集團,在股份回購預案發布后,僅連續兩天股價上漲了2%,之后股價仍不斷下行。已耗資14億元回購股份的均勝電子在5月2日晚間公布了股份回購預案之后,第二天股價上漲2%,之后股價也一直波動處于下行的區間。

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                                        1. 贵州十一选五
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